星空 2007-10-18 16:39
五大理由说明封闭式基金投资价值
今日上证综指收报6092点，上涨61点，成交1668亿；深成指收报19358点，上涨269点，成交670亿。沪市561家上涨，291家下跌；深市455家上涨，216家下跌。
封闭式基金今日成为盘面亮点之一，基金指数摸至4751.65历史新高，收于4694.46，上涨200.48，涨幅达4.46%，多数封基放量拉出长阳，30余只封基涨幅超过3%，17只封基涨幅超过5%，反映了市场投资者对于估值洼地的追捧。
市场已经创出新高，投资者也开始茫然了，买吧，怕站岗，不买的，怕踏空。其时现在买入封闭式基金是正当其时。具体理由如下：
一、规模问题
目前开放式基金动不动就百亿规模，几乎很难找到80亿的基金，从目前的成交量上看，百亿资金虽说可以在市场上进出自如，但还是会留下踪迹，机构的系统也会发现的了，而且这么大的资金变动也同样会引起证监会的关注，而今年能够创出好成绩的基金都是小规模的基金，而这些基金一但有了好业绩马上就拆分，归一，使其规模达到百亿以上，接着就净值停滞不前。而封闭式基金的规模是固定的，一般都是30亿以下，现在的这个市场对小规模的基金更有利。
二、风险问题
很多网友从5000点就开始认为市场虚高，风险过大，现在又冲到5800点，而此时的两极分化开始严重，看多的，看空的大有人在，其时最理性的方法就是做个股债分离，而现在的股票型开基投资股票的比例越来越高，即使比例一样由于规模的巨大，资金量也是很大的。所以就不如投资封闭式基金好的，投资比例是 8:2，相对于当前的市场这个比例正合适。
三、收入问题
基金公司的收入问题也是很关键的问题，开放式基金的收入来自于规模的管理费，也就是规模越大，收入越多，这也正说明了为什么开基都在持续营销。而封闭式基金的收入也来自于管理费，而规模是固定的情况下，盈利越多收入也就越多，那么就带来了两个问题，一是有了盈利不分红赚取手续费，二是只有盈利越多收入也就越多。两者相比较封闭式基金比开放式基金更能刺激基金公司赚钱。再说的明白一点，开放式基金只有规模大了,收入才高，净值涨不涨是影响规模的原因。封闭式基金业绩做好只要不分红就有超额收入，净值涨不涨是结果。所以当前我更看好封闭式基金。
四、分红问题
开放式基金的分红一般是有的钱就分，一年分几次，可大分可小分，分红的问题社区里已经讨论了很多，经我观察，上投不经常分红，中邮一分红市场就下跌，大部分的基金都采用归一拆分的方式分红。而分红也都是以持续营销为目的。在我看来开放式基金的分红只对以“红利再投”为分红方式的投资者有利以外没有其他实际意义，其时不分红或少分红才是对所有投资者负责。封闭式基金是以现金分红的，每年只能分几次，由于是二级市交易，封基分红就比开基分红重要的多，因为封基净值上涨不能给投资者带来全部的投资收益，只有分红才能给投资者带来真正的收益，以前还出现过封基净值上涨，而二级市场还下跌的情况。这就说明分红成为投资封基的因素之一。
五、走势问题
股票的走势已经被大家看熟悉了，了然于心，所以只要是K线，大家都会用股票K线方式来看待来预测，这对开放式基金来说是大错特错了，因为开放式基金的走势说明的是基金经理的投资能力，不是股票市场的供需关系。封闭式基金就不一样，二级市场的供需关系往往背离一级市场的净值变化，这就是折价率，因此封闭式基金二级市场走势只能反应这只基金的供需变化，不能反应这只基金团队的投资能力。而随着封基的到期日，这种背离会越来越小直到没有。
