一周基金新闻点评(11.3)

　　造就多样化基金公司
　　经济学家许小年在2007年中国基金业高峰论坛上表示，我国基金业过去十年取得了显著的进步，但和发达国家相比，差距相当明显。具体表现在，在市场环境的变化中，违规违法的行为时有发生，机构若不坚持价值投资理念，资金错配的现象就会更加严重，最终将伤害包括散户在内的投资者的利益。放弃价值投资理念也会导致风险逐步上升。许小年建议逐步放松和解除对管理费用的管制，使基金在市场竞争的压力下，走向基本面投资，追求长期回报，逐渐发展形成自己的多样化的风格。

　　点评：对许先生的建议我举双手赞成。翻开现在的基金招募书看看，简直就是从一个模板里刻出来的，只是换了个公司名和基金名。不光是基金公司间的产品大同小异，就连基金公司自家的基金也雷同的厉害，很少有基金表现出自己的个性。其实，像华夏大盘这样挖掘冷门股的基金和富国天益这样坚持白马股的基金应该越多越好。业绩咱们先另说着，毕竟市场热点轮流转，基金经理也不可能十八般武艺样样精通。像华夏大盘在去年四季度蓝筹行情中表现一般，富国天益上半年也沉寂了一段时间，但我十分钦佩他们在市场环境不利的时候坚持自己的风格，事实也证明，他们的坚持得到了回报。我不是说跟着热点走就不好，如果您每次都能紧跟市场热点的变化及时调仓而且效果很好，那也是本事，更是一种风格，但这对基金经理的要求太高了。许先生从市场竞争的角度推动基金多样化绝对是真知灼见，但要梦想照进现实，我觉得路还很长。

　　新型组合基金产品即将亮相

　　面值1元钱的新型组合基金产品有望面市。投资者能以他们习惯的1元钱价格买到由多只基金按不同权重组合而成的新型组合基金产品，这种创新型的设计方案已在监管部门的审批中。目前了解到组合基金产品可能采取的模式是，形式上由银行来主导进行组合内基金品种的选择和配比。由一些基金公司与银行设计出稳健型、激进型、保守型等几类基金的组合，各类组合由银行选择在该银行代销的一家基金公司旗下几只基金按照不同的权重配置而成，届时组合基金产品将以面值 1元进行销售，并且该基金产品也有望有自己的基金代码，以后每天也会公告自己的净值，相当于新发行一只基金。

　　点评：实际上组合基金产品之前已经出现，不过是一家基金公司内部产品间的组合，原计划是由基金公司每个季度对四个基金之间投资组合配置调整提供建议。但在运行中一方面是存在一定法律法规障碍，另一方面代销银行在主动配合上也存在问题，结果该产品推出后市场反响并不热烈。而新型组合基金产品怎么看怎么觉得是种持续营销的方式，面值1元估计是吸引投资者眼球的最大亮点。如此创新，意思不大。

　　打新股基金渐成投资新热门

　　对于南方多利增强债券基金而言，两个月前开始的转型已经开始收获。由于看好未来中石油、中移动等优质资产的新股投资机会，南方多利基金正日益受到个人投资者的青睐。业内人士预期，增加了新股和可转债的投资功能的债券基金有望继QDII基金之后，成为6000点市场附近的第二个热门投资品种。受益于增加了新股和可转债的投资功能，该基金自8月28日正式转型至今，在不到三个月的运作中,收益率已经与其过去十七个月的收益率持平，达到了4.24%，一举扭转了市场中对债券型基金收益率偏低的印象。

　　点评：在6000点附近震来震去的市场越来越让散户晕头转向，打新股的好处就显得越发诱人。不光是散户，不少基金都特意腾出资金来打中石油，结果让市场结结实实撞了一下腰。但散户资金有限，这块无风险收益更多时候看得见摸不着，中个号跟中了彩票似的，中了之后甚至还要请人吃饭庆祝一下。有那闲工夫，还真不如买只打新股基金呢，至少中签收益能平摊。