QDII不能是A股替代品

　　“QDII不能成为A股替代品”

　　投资者青睐QDII基金的趋势越来越明显。进行全球化的投资，对于目前面临升值压力的中国经济和过度充裕的流动性有相当合理性。对于投资者来说，海外投资占投资总额多大比例合适？面对日益增多的QDII产品如何选择？本报专访上投摩根基金管理有限公司总经理王鸿嫔解答QDII产品选择之道。

　　QDII产品作投资组合

　　问：门槛低往往被视为基金QDII产品吸引投资者的重要特点，上投摩根亚太优势基金将认购门槛定在一万元，是基于什么样的考虑？

　　王鸿嫔：海外市场的复杂度比较高，影响其变化的因素和国内不太一样，我们希望投资人有一定的投资经验，抗风险能力比较高，能接受海外新的观念和思维。门槛较高，是希望投资者可以在购买前有所考虑，自己买的是怎样一款基金产品，而这个产品是投资组合的一部分，不要成为A股的替代品，任何投资品都不是包赚不赔的。

　　偏好亚太三重考虑

　　问：从各国股市增长来看，全球新兴市场的涨幅都比较大，单独选择亚太市场的原因是什么？

　　王鸿嫔：选择亚太地区有三重考虑，首先，亚洲市场正在进行结构调整。中国和印度的开放，让亚洲市场长期成长的动能获得延续。其次，从分散风险提高收益的角度来考量。与贸易高关联度相反，中国股市和亚太市场的关联度比较低，可以达到适度分散风险的效果。从规避人民币升值风险的角度来看，亚太地区是最好的选择之一，因为人民币只对美元升值，而泰币、韩币等亚太区内的货币相对于美元的升值幅度事实上比人民币还高。

　　第三点考量是选择邻近市场，在相同时间区域内便于主动投资，而文化、理念上具有相近性，可以较快累计起对该市场的投资知识。

　　海外投资可占五成

　　问：QDII产品日益增多，全球概念、中国概念、亚太概念层出不穷，投资者如何选择？

　　王鸿嫔：海外投资的基金产品会越来越多，投资者需要清楚自己购买的是什么类型的基金，投资在哪些区域，以及投资标的和主题。

　　一个基金产品首先产品名称要定位得很清晰，第二是看业绩基准。投资者的收益预期基本可以参考业绩基准来判断，而不要过于追求绝对收益。比如上投摩根亚太优势基金的业绩基准是摩根士丹利亚太指数，不包含日本。

　　建议大部分投资者，将QDII产品作为一种搭配放进自己的投资组合中。较为保守的投资者，可以先从一两成开始。而我建议我的朋友是最少五成可以放在海外。

　　选择投资海外的基金，首先大的战略要定好，找到自己看好的经济发展区域。然后去选择相对应市场的基金产品。多看基金公司的报告，观察这个公司对海外投资的运作情况。